השקל נחלש בחדות מול הדולר והאירו. מה גורם לכך?  

https://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001475363
אהרן כץ

השקל פוחת היום בכמעט אחוז אל מול הדולר ונסחר סביב שער של 3.7 שקלים למטבע. גם אל מול האירו חל פיחות ושער החליפין מתקרב ל-4 שקלים. הפיחות במטבע המקומי מתרחש לאחר דיווחים על אי יכולת עמידת המדינה ביעד הגירעון, וזינוק לעבר 8% בהחלט עומד על הפרק - דבר שיהווה משקולת שלילית על דירוג האשראי של ישראל.

בנוסף, החיסול המיוחס לישראל בדמשק מעלה את החשש מהסלמה בגזרה הצפונית בישראל, היכולה להביא להידרדרות היציבות באזור. הדולר עצמו, התחזק אל מול סל המטבעות הזרים בסוף חודש מרץ, ומדד ה-DXY מצביע על התחזקות הדולר מאז תחילת החודש שעבר.

קובי לוי, ראש דסק אסטרטגיות שווקים בלאומי, אומר לגלובס כי השקל נחלש בעיקר בשל ביקושים של זרים, "כחלק ממגמה גלובלית של התחזקות הדולר, שמלווה בעליית תשואות ממשלתיות בארה"ב (התשואה לעשר שנים עלתה ל-4.35%), ובירידות קלות בחוזים העתידיים על מדדי המניות העיקריים בארה"ב".

רונן מנחם, כלכלן ראשי בבנק מזרחי טפחות, מסכים כי היחלשות השקל משקפת את התחזקות הדולר בעולם, ומציין את מדד מנהלי הרכש בארה"ב, שהיה חזק מהצפוי ואינו מתיישב עם התקוות להורדת ריבית קרובה מעבר לים.

נוסף על כך, מנחם מציין כי חלק מהפיחות נובע מ"הנטייה לירידות בשוקי המניות של ארה"ב. כמו כן, יש השפעה לאירועים הביטחוניים המקומיים של היממה האחרונה (הדיווחים מדמשק והאירוע בעזה שבו נהרגו עובדי סיוע זרים, א"כ) ולמחלוקות הפנימיות במישור הפוליטי. עם זאת לא מדובר בפיחות חד במידה כזו שתגרור התערבות של בנק ישראל".

הפיחות הנוכחי מגיע בזמן לא נוח לישראל. החלטת הריבית של בנק ישראל צפויה ביום שני הקרוב, והבנק והנגיד פרופ' אמיר ירון הצביעו על יציבות השווקים הפיננסים ובראשם שוק המט"ח כרכיב עיקרי בשאלה האם להמשיך ולהקל על המדיניות המוניטרית. במקרה שהפיחות יתמיד עד יום ראשון, אז תתכנס הוועידה המוניטרית כחלק מההתייעצויות בנות היומיים לפני קביעת שיעור הריבית, בהחלט ייתכן שבנק ישראל יחליט להמתין עם ההורדות להמשך השנה.