באפריל הפסיק בית ההשקעות להיות בעל עניין בלאומי ובהפועלים, ומכר את מניות פוקס בכ–100 מיליון שקל ● כיום מתחלקות החזקותיו במניות ל–80% בחו"ל ו–20% בישראל, ובכוונתו להמשיך לממש, בעיקר נוכח האיום הגיאופוליטי ● גורמים בשוק: המכירה - גם בשל עזיבת הלקוחותרועי ויינברגר18:02
בית ההשקעות אלטשולר שחם פנ (460.1 ,+0.90%) ביצע באמצע החודש הנוכחי שלוש עסקאות רחבות-היקף, שבמסגרתן מכר מניות של שלושה גופים גדולים במשק. ב-10 באפריל מכר אלטשולר שחם החזקות בשני הבנקים הגדולים - לאומי (2888 ,+0.66%) והפועלים (3348 ,+0.84%) , תוך שהוא יורד מתחת לרף החזקה של 5%, מה שגרם לו להפסיק להיות בעל עניין בשניהם.
● השווי הוכפל בתוך חצי שנה: חד הקרן איילנד מקבל תג מחיר של 3 מיליארד דולר
● טסלה מזנקת ב־35% בשבוע? אל תתרגשו, זו השיטה הכי ישנה בספר של מאסק
11 ימים לאחר מכן החליט על מכירת מניות בהיקף של 96 מיליון שקל ממניות פוקס (29730 ,+0.44%) , חברת הריטייל הגדולה ביותר בישראל, תוך שהוא יורד מהחזקה של 16.2% ל־13.84%.
הסיבה שבגינה ביצע אלטשולר שחם את המכירות היא שאיפתו להמשיך להפחית חשיפתו לישראל. בית ההשקעות, ומי שמכתיב את מדיניות ההשקעה שלו - הבעלים והמנכ"ל המשותף גילעד אלטשולר, מעדיף את חו"ל. נכון להיום החשיפה של קופות הגמל של בית ההשקעות לחו"ל עומדת על 80%, לעומת 20% בישראל.
שלושת הצעדים הדרמטיים שביצע אלטשולר שחם החודש
הפחית את החזקותיו וחדל להיות בעל עניין בבנק הפועלים
הפחית את החזקותיו וחדל להיות בעל עניין בבנק לאומי
מכר מניות פוקס בכ-100 מיליון שקל
לגלובס נודע כי באלטשולר שחם לא מתכוונים להסתפק בכך, ומכוונים להגיע לחלוקה של 90% מול 10%. אותה העדפה למניות בחו"ל התחדדה מאחר שישראל עדיין נמצאת במלחמה. מה גם שמכירת מניות הבנקים בוצעה בעיצומם של האיומים האיראניים שהגיעו לשיאם שלושה ימים לאחר מכן במתקפה רחבת-היקף שסוכלה בהצלחה על ידי צה"ל.
לכן, בבית ההשקעות גם לא מתרגשים מהאופוריה היחסית בשווקים בעקבות דיווחים על עסקאות להשבת החטופים, שהזניקו בין היתר את השקל, ולכן גם, אם וכאשר, העסקאות יצאו לפועל, האיום הגיאופוליטי בישראל עדיין יישאר גבוה.
בעיית הנזילות של הבורסה
זהו מהלך שנעשה בכיוון הפוך למגמה שאפיינה את שוק החיסכון מאז פרוץ המלחמה, כשהגופים המוסדיים הגדילו חשיפה לישראל בין תחילת אוקטובר לסוף פברואר בהיקף של יותר מ־20 מיליארד שקל, כשגם אלטשולר שחם עצמו היה חלק מהמגמה. עם זאת, לא מעט גופים הצהירו בשבועות האחרונים על כך שהיקף ההזדמנויות ב"מחירי רצפה" בת"א הצטמצם.
בנוסף, ההחלטה להגדיל עוד יותר את החשיפה לחו"ל נובעת מבעיית הנזילות החמורה של הבורסה בישראל. כלומר, מבחינת בית ההשקעות, גם אם השוק הישראלי נמצא בעלייה, אי אפשר לנצל זאת בהיקפים גדולים, מכיוון שהנזילות נמוכה.
ואם מדברים על העלייה הזו, גם לאחר שרשם עלייה של 4.2% מתחילת השנה, מדד ת"א-125 עדיין מפגר אחרי ה־S&P 500, שעלה מתחילת השנה ב־7.26%. כך שמבחינת בית ההשקעות, גם מניות יציבות יחסית, כמו אלו של לאומי (המניה הגדולה ביותר בתיק של אלטשולר שחם) והפועלים, אינן יכולות להתחרות בפוטנציאל של חברות טכנולוגיה גדולות כמו אנבידיה או מיקרוסופט.
עם זאת, חשוב לומר שבית ההשקעות לא מפחית לגמרי חשיפה לישראל, אלא מעדיף להתמקד בסקטורים עם פוטנציאל צמיחה גבוהה יותר ויכולת התפתחות שאינה קשורה רק לישראל. במוקד עומדות כמובן חברות התעשיות הביטחוניות, ובכוונת בית ההשקעות להגדיל אליהן חשיפה, או לכל הפחות לא לצמצם אותה, בעיקר מכיוון שהוצאות הביטחון של ישראל צפויות לצמוח בשנים הקרובות.
פדיונות גבוהים בגמל
למרות הכוונות של אלטשולר שחם לשנות את תמהיל ההשקעות, בשוק מציינים כי ההסבר לכך פשוט הרבה יותר, וכי הוא נעוץ בקצב הפדיונות הגבוה של נכסי הגמל של בית ההשקעות, שנמשך למרות שהתשואות התאוששו בשנה האחרונה.
"לאלטשולר שחם יש פדיונות בקצב גבוה ולכן הם צריכים למכור נכסים", אומרים גורמים בשוק. "הם יעדיפו למכור נכסים נזילים שהמכירה שלהם לא 'תפרק' את המחיר של המניה, והבנקים הם הנכסים שהכי קל למכור".
גם יניב פגוט סמנכ"ל בכיר ומנהל מחלקת מסחר, נגזרים ומדדים בבורסה לני"ע בתל אביב, טוען שזו הסיבה למימוש הנכסים. "מבחינת ההיגיון יש פה קיטון משמעותי בנכסים וכשיש קיטון בנכסים צריך לעשות התאמה בחשיפות. ברגע שאתה יורד בצורה כל כך משמעותית, גם ההחזקות צריכות לרדת, במיוחד אם המגמה לא משתנה - קל וחומר צריך לעשות את ההתאמות", הוא מסביר.
אז במה בעצם מדובר? מתחילת השנה העבירו לקוחות אלטשולר שחם למתחרים נכסי גמל בהיקף של 6.36 מיליארד שקל, אחרי שבחודש מרץ עמדו הנכסים שעברו ממנו לחברות גמל אחרות קצת יותר מ־2 מיליארד שקל. מבט על התזוזות בשנה האחרונה, שמבוצעות ברובן על ידי סוכני הביטוח ומקצתן באופן עצמאי מצד הלקוחות, מגלה כי מאפריל 2023 עד מרץ 2024 העבירו הלקוחות מאלטשולר שחם למתחרים 23 מיליארד שקל.
הנהנים הגדולים היו ילין לפידות, אנליסט ומיטב. השניים הראשונים נהנו מתשואות עודפות על יתר השוק, בעיקר בשל היעדר חשיפה לנכסים לא סחירים (השקעות אלטרנטיביות), שסבלו משיערוך בחסר בשל השפעות סביבת הריבית הגבוהה.
בילין לפידות רשמו ניוד חיובי מהמתחרים בסך של 5.2 מיליארד שקל בשלושת החודשים הראשונים של השנה, ושל 11.3 מיליארד שקל בשנה האחרונה. באנליסט ניידו אליהם 4.45 מיליארד שקל מתחילת השנה ו־9.36 מיליארד שקל בשנה האחרונה ואילו במיטב העבירו אליהם 3.4 שקל בין ינואר למרץ ו־10.66 מיליארד שקל מאז אפריל אשתקד.
"לא בגלל תמחור המניות"
כאמור, באלטשולר שחם דוגלים שנים בחשיפה לחו"ל על חשבון ישראל. העדפה זו שיחקה לטובתם בחלק ניכר מהחודשים האחרונים, ובמרץ הם ניצבו במקום הראשון בטבלת התשואות, למרות שבמבט על שלוש שנים לדוגמה הם עדיין סוחבים על הגב פער ניכר אל מול המתחרים, בעיקר בשל השקעה גדולה בשוק הסיני (שמאז נמכרה כולה).
לדברי פגוט, "אין מחלוקת שהבנקים הישראליים מעניינים (נסחרים במכפיל נמוך על ההון העצמי ורושמים רווחי עתק, ר' ו'). אין גם מחלוקת על כך שהתוכניות של פוקס מאוד מעניינות וגם הביצועים של המניה היו טובים (זינקה מתחילת השנה בכ־26% למרות ירידה של 11% באפריל, ר' ו'), כך שאי אפשר לקשור את המכירות לתמחורי המניות, לאטרקטיביות של הבורסה המקומית או לנתוני המאקרו בישראל", הוא מסביר.
בהקשר זה נציין, כי מתחילת השנה, בעקבות התשואות הנאות, ולמרות הפדיונות, סך נכסי הקופות של אלטשולר שחם עלה מ־127.3 מיליארד במרץ ל־128.6 במרץ, נתונים שיש בהם כדי לתמוך בכך שהמכירות נובעות מהרצון להקטין החזקות בישראל.
הפחית את החזקותיו וחדל להיות בעל עניין בבנק הפועלים הפחית את החזקותיו וחדל להיות בעל עניין בבנק לאומי מכר מניות פוקס בכ-100 מיליון שקל
מקור: https://iglob.es/?1001477623
חבר מתאריך 28.5.15
22164 הודעות, 153 מדרגים, 282 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 0
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 30.9.15
5194 הודעות, 19 מדרגים, 11 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 1
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 28.5.15
22164 הודעות, 153 מדרגים, 282 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 2
אין מצב שמה שקורה פה לא ישפיע.
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 29.11.09
10137 הודעות, 129 מדרגים, 229 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 3
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 2.1.17
33474 הודעות
בתגובה להודעה מספר 8
ערכתי לאחרונה בתאריך 30.04.24 בשעה 20:06 בברכה, Street
ח
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 8.6.14
3232 הודעות, 8 מדרגים, מינוס 3 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 8
צפי להתאוששות (הורדת ריבית, צמיחה במשק) רק בתחילת 26.
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 23.9.19
3354 הודעות, 6 מדרגים, 11 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 20
המדד של ארה"ב עלה כי עליות הריבית הסתיימו, הצפי להורדת ריבית התקרב ועלה מיום ליום והכיוון היה אופטימי.
אני בעד הרופרמה ועדיין העברתי לשם, just good business
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 2.4.12
80464 הודעות
בתגובה להודעה מספר 32
https://rotter.net/forum/scoops1/825627.shtml
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 19.3.11
4700 הודעות, 40 מדרגים, 16 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 8
רק תומכי השתמטות מגיעים לרמות כאלה של חוסר ידע.
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 19.7.20
18828 הודעות, 64 מדרגים, 69 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 3
לחץ כאן לצפיה דרך טוויטר
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 8.6.14
3232 הודעות, 8 מדרגים, מינוס 3 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 11
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 12.11.23
3963 הודעות, 19 מדרגים, 21 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 11
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 19.7.20
18828 הודעות, 64 מדרגים, 69 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 39
הורדות דירוג והסיכונים הגיאו-פוליטים והתוצאה תהיה שהביצועים הצפויים של ישראל ללא ספק איתנים יחסית למדינות אחרות ולתנאים שבה היא נמצאת
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 23.4.22
235 הודעות
בתגובה להודעה מספר 1
אמריקה לא יכולה לקרוס?
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 28.5.15
22164 הודעות
בתגובה להודעה מספר 6
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 30.4.12
9218 הודעות, 30 מדרגים, 39 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 1
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 23.9.19
3354 הודעות, 6 מדרגים, 11 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 1
עד לפני כמה חודשים חשבתי שהם לקראת פשיטת רגל, כל כך הרבה כסף יצא מאצלם שזה לא היה הגיוני.
דווקא הבנקים בישראל יציבים וחזקים במיוחד עובדים בתנאי מונופול, יחס תשואה להון מטורפים וצרכן שבוי, אני צופה עלייה של 15% עד סוף שנה, העברתי מחו"ל ( קרן מחקה מדד s&p500 שקניתי ב 10/22 ועלתה ב30% ) לישראל לפני חודש בערך , בנתיים אני כבר על כמעט 5%.
כמובן שלא מהווה המלצה או ייעוץ
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 19.3.16
3027 הודעות, 13 מדרגים, 26 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 1
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 28.5.15
22164 הודעות, 153 מדרגים, 282 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 34
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 12.11.23
3963 הודעות, 19 מדרגים, 21 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 0
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 25.4.02
139615 הודעות, 309 מדרגים, 508 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 0
https://twitter.com/calcalist/status/1784575795853418925
לחץ כאן לצפיה דרך טוויטר
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 1.4.12
30149 הודעות, 205 מדרגים, 371 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 0
על כל גרורותיה
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 6.5.18
6856 הודעות, 56 מדרגים, 108 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 9
מאמין שיש עוד המון כמוני
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 20.2.15
26086 הודעות, 136 מדרגים, 262 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 0
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 27.12.17
73195 הודעות, 178 מדרגים, 272 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 10
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 22.2.22
34697 הודעות, 166 מדרגים, 304 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 10
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 4.4.02
15497 הודעות
בתגובה להודעה מספר 0
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 2.1.17
33474 הודעות
בתגובה להודעה מספר 14
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 19.11.14
11905 הודעות, 37 מדרגים, 70 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 14
ועל אחת כמה וכמה שהמדינה כופה עלינו את ההשקעה הזו.
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 2.4.12
80464 הודעות
בתגובה להודעה מספר 16
ערכתי לאחרונה בתאריך 01.05.24 בשעה 00:39 בברכה, זבנג וגמרנו
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 8.6.14
3232 הודעות, 8 מדרגים, מינוס 3 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 14
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 19.3.11
4700 הודעות, 40 מדרגים, 16 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 14
צריך לחייב את החברות להשקיע את הפנסיות בישיבות של משתמטים.
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 4.11.15
6197 הודעות, 27 מדרגים, 53 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 0
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 8.8.17
2526 הודעות, 21 מדרגים, 20 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 0
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 11.5.04
8564 הודעות
בתגובה להודעה מספר 0
אני מאז הקמת ממשלת ההרס הצמדתי הכל ל- S&P 500
והרווחתי יפה אגב.
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 27.12.17
73195 הודעות, 178 מדרגים, 272 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 23
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 11.5.04
8564 הודעות
בתגובה להודעה מספר 24
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 24.3.18
20297 הודעות, 123 מדרגים, 244 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 24
הנסד"ק נותן תשואות יפות,אבל כשיש תיקון או נפילות אז הוא מתרסק באופן קשה הרבה יותר מה S&P וזה עלול לייצר בעיה למשקיעים שנמצאים רגע לפני היציאה לפנסיה ו/או לבעלי לב חלש ו/או לחסר זמן וסבלנות לתיקונים.
קיצור הנסד"ק הוא כלי שלא מתאים לכל אחד ולכן כנראה אין אפשרות להצמיד אליו את קרנות הפנסיה וההשתלמות.
באופן אישי אני מחזיק קבוע חלק מהתיק שלי בנאסד"ק(השקעה פרטית,לא פנסיה), אבל זה חלק שאני לוקח בחשבון שעלול גם לקרוס ואני מוכן לסכן במידה כזו או אחרת.
שוב, לא הייתי שם את כל הכסף שלי על הנאסד"ק,אבל אחוז מסויים ממנו בהחלט, מה גם שאני מאמין גדול בטכנולוגיה ובהייטק, בשנים האחרונות אנחנו רואים שהכסף הגדול נמצא שם.
כמובן ששיש לי כסף גם על מגזרים אחרים ועל ה S&P אבל זה כדי שהתיק יהיה מאוזן.
לגבי הפנסיה מי שנמצא מתחת לגיל 50 לדעתי אין בכלל שאלה , רק על מסלול S&P
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 27.12.17
73195 הודעות, 178 מדרגים, 272 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 33
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 19.7.20
18828 הודעות, 64 מדרגים, 69 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 23
כשסיום המלחמה יהיה באופק ביחד עם הסכמי אברהם שעתידים להתרחב הביצועים המקומיים מן הסתם יעלו על ארה"ב
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 6.5.16
7235 הודעות, 69 מדרגים, 126 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 23
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד
חבר מתאריך 24.3.18
20297 הודעות, 123 מדרגים, 244 נקודות. ראה משוב
בתגובה להודעה מספר 23
תשואות מכובדות.
מה לעשות שבמדינה קטנה כמו ישראל אין חברות כמו אנבידיה או אפל או טסלה ובארה"ב יש.
ועדיין היו כאן אקזיטים יפים,ויש הייטק ,ויש מדדי נדל"ן טובים ויש בנקים יציבים ורווחים והבורסה המקומית כן רווחית.
מכתב זה והנלווה אליו, על אחריות ועל דעת הכותב בלבד